Pontuação
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S4.4 · Comitê de investimentos · AVANÇADO
Imunizando um passivo de 3 anos
Contexto
Você precisa proteger um passivo de R$ 100 mi com duration 3,0 contra variações da curva. Estão disponíveis zeros de 1 e 5 anos e um choque de juros é possível — paralelo ou não-paralelo.
Passivo
R$ 100 mi
Duration-alvo
3,0
Ativos disponíveis
Zeros 1a e 5a
Estratégias
Cash-flow × Barbell
Choque
Paralelo / Steepening
Regra
w·1 + (1−w)·5 = 3